金评天下 | 数据向上拐点才是A股支撑
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金融投资报评论员 刘柯最近A股表现不佳,各方面都很着急,又是降印花税限制大股东减持,还要限制不规范的转融通但是,A股始终未能走出市场预期的行情,一个重要原因是市场担忧宏观经济复苏出现波折,特别是7月的货币数据让人有点担心。
股市是经济的晴雨表,如果经济向下波动,A股绝对会率先反映还好,8月的宏观数据似乎已经出现了拐点首先是上周末公布的全国居民消费价格指数(CPI)数据8月CPI同比上涨0.1%,环比上涨0.3%,这也是今年以来CPI数据向上出现的第二个拐点。
第一个拐点出现在今年5月而且8月的环比数据要强于5月,5月CPI是从4月的0.1%到0.2%,8月的CPI是从7月的-0.3%到0.1%,拐点向上的力度略大与此同时,8月全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降3.0%,环比上涨0.2%。
从环比看,8月PPI由上月下降0.2%转为上涨0.2%其中,生产资料价格由上月下降0.4%转为上涨0.3%;生活资料价格上涨0.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点从趋势看,7月和8月的PPI同比降幅连续收窄,这表明6月已经成为PPI同比增速的周期底部。
其次是比较罕见的在周一中午时间段公布了8月份的货币数据一般情况下,这种数据都是在股市收盘以后公布8月末的广义和狭义货币数据没有什么亮点,广义货币(M2)余额286.93万亿元,同比增长10.6%,狭义货币(M1)余额67.96万亿元,同比增长2.2%。
8月货币数据的亮点在于新增贷款增速重回正常轨道,8月份人民币贷款增加1.36万亿元,同比多增868亿元,而7月份人民币贷款增加只有3459亿元,同比少增3498亿元;8月份社会融资规模增量为3.12万亿元,比上年同期多6316亿元,而7月份社会融资规模增量只有5282亿元,增量比上年同期少2703亿元。
7月的货币数据被认为是A股持续下跌的主要原因由于担心经济增长乏力而对新增贷款需求不足,外资在最近一两个月大幅流出A股市场,人民币汇率也随之波动周一披露的货币数据远强于7月,因此人民币汇率在当天也出现了日内大幅升值超450基点的情况。
再次是上个月底国家统计局发布的8月中国采购经理指数8月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.7%,比上月上升0.4个百分点,无限接近荣枯线水平最关键的,是PMI已连续4个月回升,其中生产指数为51.9%,比上月上升1.7个百分点,表明制造业生产扩张力度有所增强,制造业景气水平进一步改善。
最近公布的几组8月主要经济数据表明,刺激政策正在不断显现出效力,中国经济也在复苏的道路上逐步实现向上的趋势,而宏观经济数据出现的这些拐点,才是资本市场的强有力支撑周一午间大超预期的金融货币数据公布以后,A股立刻实现了强劲反弹,这也说明资本市场也是一个信心市场,过去几个月压制市场的对宏观经济复苏的怀疑正在逐步淡化,市场正在向正常的发展轨道靠拢。
考虑到前期监管层为活跃资本市场出台的多个利好政策,相信下半年A股市场将会有更加积极和正面的反馈,以实际行动支持宏观经济的复苏编辑|陈雨禾 校检|袁钢 审核|廖小涛转载须在正文开头显著位置注明稿件来源及作者名,违者必究。
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